“含茅量”9.6%！贵州农商银行获批开业：贵州金控领衔，茅台和黔晟国资加持，农信改革“贵州模式”重磅落地
一、成立背景：万亿资产亟需现代化治理架构
贵州农信系统历史悠久，可追溯至1952年遵义桐梓县元田乡成立的首家农村信用社。2003年，随着国务院深化农信社改革推进，贵州在全国较早成立了省级农村信用社联合社，逐步形成了省联社管理全省农信机构的体制。截至目前，贵州农信系统已形成由原省联社及84家县级农商银行(农信联社)组成的庞大网络，拥有营业网点2293个、员工约2.8万人。截至2025年10月末，该系统资产总额达11591亿元，存贷款规模稳居全省银行业首位。
然而，传统“省联社—县级法人”两级管理模式在面对现代金融竞争时日益显现出体制僵化、风控薄弱、资源分散等弊端。特别是在贵阳农商行、花溪农商行等机构相继暴露出不良率攀升、资本充足率承压、资产负债错配等问题后，推动系统性整合与治理升级成为当务之急。
在此背景下，今年2月，贵州于省政府工作报告中首次明确提出“推动农村信用社改革落地，组建贵州农商联合银行”；2025年7月，贵州省联社披露改制公告，正式启动改制程序，通过取消原省联社法人资格、设立股份制省级联合银行的方式，实现从行政化管理向市场化治理的转型。10月，明确年底前挂牌开业的目标，改革进程稳步推进。除省级层面外，贵阳、毕节、六盘水、黔西南等地也在加快市级/州级统一法人农商银行组建。
作为贵州农村金融领域的“新主角”，此次成立的贵州农商联合银行的业务范围主要对接地方金融需求。根据批复，该行将主要承担三大核心业务：办理或代理贵州农商银行系统的资金清算和结算；参加资金市场，为贵州农商银行系统融通资金；组织贵州农商银行系统的资金调剂。同时还承接办理经金融监管部门批准的其他业务。
二、股东结构：“国资主导+产业协同”的混合所有制模式
贵州农商联合银行注册资本高达104.58亿元，其股东结构体现出鲜明的“政府引导、国企主导、产业协同”特征：- 贵州金控集团作为第一大股东，持股65.844%，凸显省级金融平台在改革中的核心作用；
- 贵州省财政厅出资15.72亿元，持股15.032%，保障公共属性与政策导向；
- 中国贵州茅台酒厂（集团）与贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司（黔晟国资）各出资10亿元，并列第三大股东，持股比例均为9.562%。
管理层团队也同步敲定。批复文件核准了董事会及高管层成员任职资格：其中董事会包括董事长杨松，副董事长杨鸿钧，董事胡宇、周铀、胡恒、夏天容，职工董事姚正强，以及独立董事蒋琪、唐海清、李守兵、黄才华。高级管理层由行长杨鸿钧，副行长李莉、张金禄、陈杰、冯万华组成。
公开资料显示，贵州农商联合银行第一大股东贵州金控集团成立于2016年12月，由贵州省财政厅100%控股，旗下投资有贵阳农村商业银行、绥阳县农村信用合作联社、华贵人寿等金融企业。
黔晟国资则是经贵州省委、省政府批准，由原贵州省金茂、化工、冶金三家省级国资公司合并后于2007年6月正式挂牌成立，是贵州省国资委监管的大一型独资企业。目前已形成资本运作、实业经营、要素交易、资产管理四大板块，具有基金管理、担保、商业保理等类金融牌照。
尤其值得注意的是，贵州茅台集团的入股并非简单的财务投资，而是具有战略协同意义。作为贵州最具现金流优势的龙头企业，茅台通过入股农商联合银行，既为闲置资金寻找稳健出口，又能借助银行下沉渠道助力“黔货出山”，实现产业资本与金融资本的良性互动。这种“含茅量”超9%的股权设计，为其他省份探索“地方特色产业+金融平台”融合模式提供了新思路。三、行业趋势：省级农信改革进入“加速落地期”
近年，我国一直在不断对农信系统进行改革。
2023年6月，中国人民银行、金融监管总局等五部门联合发布的《关于金融支持全面推进乡村振兴加快建设农业强国的指导意见》明确指出，加快农村信用社改革，推动省联社转换职能，规范履职行为。
今年1月12日，金融监管总局召开2025年监管工作会议，明确六大监管重点任务，将加快推进中小金融机构改革化险列于首位。农信社作为我国中小银行体系重要组成部分，是中小银行改革化险的重要领域之一。
2月23日，《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》正式发布，明确“一省一策”加快农村信用社改革。
由此可见，贵州农商联合银行的成立是全国农信社改革“一省一策”实践的缩影。截至2025年8月，全国已有11个省份完成省级法人机构组建。
其中，浙江、山西、广西、四川、江西、江苏等6省份采用联合银行模式挂牌开业；辽宁、海南、河南、内蒙古、吉林等5省份采用统一法人农商银行模式挂牌开业。江苏农商联合银行和江西农商联合银行已于2025年初获批筹建，而四川、广西、海南等地的农信社改革在2024年已落地，相关银行相继揭牌开业。?此外，新疆农商银行也于本年11月获批筹建，尚待开业。
值得注意的是，“农商联合银行”和“农商银行”虽然名字仅二字之差，但差别甚大。前者按出资模式可进一步细分为“上参下”和“下参上”两种模式；后者则是通过向社会募集资本，将全省农信机构合并为统一法人，组建省级农村商业银行。
此次贵州选择“省级联合银行+市级统一法人”双轨推进路径——在省级层面设立联合银行统筹资金清算与调剂，在市级层面推动贵阳、毕节等地农信机构合并——既避免了激进整合带来的震荡，又通过“先合纵再连横”优化资源配置，为中西部省份提供了可复制的改革范式。小结
贵州农商联合银行的诞生，标志着贵州农信系统从“分散作战”迈向“集团军作战”的新时代。其核心使命不仅是承接原省联社的债权债务与业务职能，更在于构建一个既能服务乡村振兴、又能参与市场竞争的现代化农村金融机构。
未来，如何在行政指导与市场机制之间找到平衡点，如何通过科技赋能（如贵阳农商行已探索的“视频银行”“数据资产融资”等创新）提升风控与服务效能，将成为检验改革成败的关键。而随着新领导班子就位和资本实力增强，这家万亿级贵州农商联合银行能否真正成为服务乡村振兴的新引擎，市场正拭目以待。
来源：万联网
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