复旦陈祥锋教授：产业数字化重塑物流供应链金融生态圈
（复旦大学国际供应链金融研究中心主任、复旦大学管理学院教授陈祥锋）
一般来说，中国供应链金融的发展历程有五个阶段，第一阶段为1998-2009年，主要是线下人工审批为主的“1+N”模式，第二阶段为2009-2015年，主要是银行与核心企业ERP相连线上化“N+1+M”模式。随着数字化技术的发展，2005起，数字化转型成为一种发展浪潮，供应链金融也踏上数字化转型升级之路。那么，在这一前一后的时间里，或者说，从2015年到今年为止，供应链金融发生了哪些变化呢？目前数字化供应链金融的发展现状又是什么呢？而数字供应链金融的发展趋势又是怎样的呢？企业在数字化供应链金融的浪潮下又是该如何应对呢?
在由万联网主办的2021产业数字化与物流供应链金融峰会上，复旦大学国际供应链金融研究中心主任、复旦大学管理学院教授陈祥锋总结出数字化供应链金融发展的“三大方面”+“四个总体特征”+“四大发展趋势”+“五家典型企业案例”+“七大挑战”+“度、量、数、称、胜”五大策略。
值得注意的是，在谈到数字化供应链金融的四大发展趋势，即“科技化、场景化、精细化、生态化”时，陈祥锋教授采用“线”与“面”的思维方式，生动形象地描绘产业数字化重塑物流供应链金融生态圈的蓝图。他认为，从业务数据化到资产数字化，这是一种“线”的思维，也是生命周期“线”的一种思维。而做到精准化、精细化，需要一个“面”的思维，不仅仅要考虑金融层面，提供金融融资、资金管理，还要考虑如何打通供应链。数字化供应链金融的深度发展就是生态化，生态化的思维叫“体”，就是一种立体化的思维。一个产品、多条产业链与供应链，要做成生态化，需要通过数字化“0与1”，把不同产业连在一起，或者将来自不同服务的学科串联在一起，这才有可能真正做到“可持续发展的供应链金融生态圈”。
以下内容由万联网根据论坛现场速记整理而来，有删减，供业内人士参考：
陈祥锋：今天早上，我有个重要的任务，就是发布《中国数字化供应链金融创新与实践研究报告》。从2003、2004年起，我开始专注于供应链金融的研究，2008年之前搜集了一些中文材料，2008年写过一本书《供应链金融创新服务论》。不久后，我进入供应链金融研究与写作的瓶颈期。我曾以为，自己应该写白皮书，但是总觉得这种方式可能会面临更大的研究挑战，所以一直都有所拖延，且未付诸行动。然而，在万联网创始人蔡宇江蔡总的盛情邀请之下，我为这一份研究报告做好了充分准备，既花了大量时间去分析与供应链金融数字化密切相关的大量数据，又与合作团队一同远程调研59家企业，并深入实地考察5家案例企业，分别有广联达、盛业资本、众陶联、欧冶金服、天星数科。
这一份研究报告主要分为四部分：第一部分为引言，主要阐述对中国数字化供应链金融内涵的整体的理解；第二部分为观局，根据实际调研和未来的判断、情景调研，再分析中国数字化供应链金融目前的整体环境、特征、挑战。第三部为入围。在中国数字化供应链金融的实践过程中对五家代表性的企业进行深入剖析。第四部分为结束语，对中国数字化供应链金融的重新理解和中国数字化供应链金融发展的判断。
目前，研究报告分为简洁版和详细版，后面向大家分享发布《中国数字化供应链金融创新与实践研究报告（2021）》的具体情况。蔡总和王局长在演讲过程中主要强调如何构建一个可持续发展的生态圈，目前看来，产业数字化可以重塑物流供应链金融的生态圈。接下来，我主要与大家共同探讨关于数字化供应链的三个方面：第一，数字化供应链金融的发展现状。第二，数字化供应链金融的典型案例。第三，数字供应链金融的趋势及建议。
一般来说，中国供应链金融的发展历程有五个阶段。而在2009年金融危机过后的目前阶段，无论从线上还是到线下，许多核心企业越发关注企业的数字化管理。而在2005年我国推出“互联网+”政策的背景下，供应链金融朝着数字化方向逐渐转型。在2007年，我国继而推出数字化战略，后来数字化有了飞跃的发展，比如AI技术越来越先进，并得到广泛应用。具体来说，自2015年起，供应链金融也开始进行数字化转型，而到2017年供应链得到数字化升级。那么，在这一前一后的时间里，供应链金融有什么区别？如果从供应链金融服务的矩阵来看，那么，横坐标是企业强弱，纵坐标则是供应链强弱。而2015年传统供应链金融主要位于第二象限，供应链关系比较强，有些企业信用比较弱，不过有核心企业的合作协作，这也是传统上说的“应收类融资、预付类融资”。数字化会对供应链金融会产生什么变化？如果有些企业之间的合作关系比较差、信用很差，不过通过数字化技术对实物进行监控，也就可以实现质押和抵押融资。
通过这一张图，我们可以看出数字供应链金融的发展趋势。数字化之所以发展这么快，是因为信息通信技术得到迅速发展，比如现在有5G、IABCD等数字技术，通过这些技术支撑，能够实现采集、传输、应用数据。有这样的技术，企业也可以实现数字化转型，主要有业务数字化，数字转成资产化，资产变成产品化这一过程。那么，企业如何进行数字化转型呢？在业务方面，需要采集和管理数据，在资产化方面上，需要挖掘和分析数据，而产品化主要对数据进行决策应用。当把数字化框架供应链全生命周期的管理，那么就会给供应链金融的发展带来新的变化。
全生命周期主要有三个层面：一是每一次交易活动从最初定单，最后交付结算，这是交易活动的全生命周期。产品在设计、采购，生产、销售、分销的过程，这也是一个产品生产的生命周期。除此之外，在企业创业投资时，经历萌芽期、成长期，成熟期，这也是针对企业的经营情况进入生命周期而提供供应链金融服务。由此可见，正是因为有数字科技的影响，所以整个数字化供应链金融矩阵的深度和广度由此发生了变化。比如，从供应链金融服务的矩阵看，传统供应链金融只覆盖在第二象限和第三象限，如今，由于数字科技的发展，供应链金融的服务也在第四象限上，由此可见，供应链金融服务的范围更加广，深度也更加广。比如第二象限，预付类和应收类，可以沿着整个生命周期不同节点拓展供应链金融的服务。再往第四象限，不同的或者多级的展开。第三象限甚至通过数据信用的供应链金融服务也会展开。原来对于一些仓单数字化做了新的发展。所以数字化会给整个供应链金融服务的深度、广度带来变化，所有的象限会往中间这样的斜线靠拢，就万联网蔡总谈到打造供应链金融生态圈，供应链金融服务将会往中间集合。
根据59家企业+5家深度企业所提供的重要数据，中国数字化供应链金融提供商的主要特征表现在四个方面：第一个特征是科技化。IABCD技术为企业发展赋能，在资产、设备、组织等方面得到重新赋能；第二个特征是精细化。从全生命周期的角度上看，对链上资金的使用或者监控对象与使用时机上的把控就会越来越精准，那么，供应链金融就会往精准化、精细化发展；第三个特征是生态化。供应链上下游以及周边服务供应商抱团，大家会从不同产业之间生态圈的发展；第四个特征是场景化。产业供应链中具体应用这个场景像我前面说的可以是交易活动的场景，单个生命周期。可以是企业采购设计的整个过程的生命场景，或者企业在萌芽、成长、成熟不同阶段的场景提供供应链金融服务。
虽说目前的调研数据并非十分充分，但是通过59家+5家企业的数据，其实也可以大致看到中国数字化供应链服务商的基本特征，比如，86%企业的系统以自主研发为主，数字化技术占超过10%的有83%企业，说明企业十分重视数字化转型与发展。近三年来，研发费用超过千万以上有51%。中国的数字供应链金融在整个发展的过程中也碰到一些挑战，总结出来共有七大挑战，第一大挑战是战略认知挑战。很多人把数字化理解为信息化，如何数字化跟企业战略之间搭建关系并给予企业发展一个支撑点；第二大挑战是技术创新与应用上的挑战；第三大挑战是商业模式的挑战；第四大挑战是合规上的挑战。第五大挑战是业务、产品上的挑战，线上化程度不高、自动化程度不高、缺乏智能决策；第六大挑战是组织、流程和运营上的挑战。企业在产品线、产品服务、流程管理、人员能力资源管理、数字化金融运作方面等也碰到一些挑战。第七大挑战是员工、团队、人才上的挑战。真正的ICT技术开发人员占比太少，不过怎么样才算合理？这要视企业核心竞争力与发展阶段而定。
下面我们来看看数字供应链金融企业的五个典型案例。
第一，广联达。它是立足于建筑产业的数字建筑平台供应商。我对它的理解将用两个关键词进行概括，一是精准化，二是精细化。作为数字服务解决方案的提供商，他们有自己的步骤：场景、数据、征信、金融。从场景来说，比如在建筑行业的设计、采购、施工、交付的场景里进行数据化，再通过征信的方式提供一些征信模型，最后提供供应链金融服务。那么，他们的金融服务有什么特点？通过这样的方式能够为建筑行业的大企业和中小微企业做“精准滴灌”服务，从而在长期项目管理里面很难获取融资服务或者资金流管理服务的企业，提供针对性多元化融资服务方案。
第二，盛业资本。它是一家聚焦产业的供应链金融科技平台。我用“场景化、智慧化”两个关键词对它进行概括。它的主要特点在于为深耕行业提供场景化和智慧化服务。针对建筑行业的“智慧工地”，盛业资本提供金融风控的模型。在医疗行业，它为针对需求端（医院）的“智慧化”SPD需求端场景提供风控的解决方案。因此，通过这样场景化与智慧化的方式为金融机构更直观地提供解决方案，从而有助于中小企业提供针对性而直观的供应链金融服务。
第三，众陶联。它是陶瓷行业排头兵，要打造的是全球陶瓷产业链整合服务平台。在我看来，它的关键词是“标准化、数字化”。针对整个陶瓷行业的实际痛点，需要通过标准化和数字化解决问题。比如针对在陶瓷领域里非标准的物料供应而设计“众陶料”；针对陶瓷行业里面非标的运输而提供“众陶通”服务；针对陶瓷行业的金融痛点而创设“众陶融”；针对陶瓷销售渠道的痛点而设计“众陶聚”；针对陶瓷行业里面的传统村矿生产中的效率问题和环保问题，他们提供了“众陶技”“众陶智”，通过智慧化做数字化管理，实现产业链、供应链、标准链、数据链这四链融合。
第四，欧冶金服。它是中国宝武产业金融服务平台。我认为，它的关键词是“生态圈”，其主要特点是资产数字化、风控线上化、业务场景化。他们在通宝产业供应链、跨境贸易金融服务平台的做法比较创新，而数字人民币创新试点应用于供应链金融验证交易真实性方面相当有特性。
第五，天星数科。它是小米集团旗下的数字科技服务平台。它的关键词是“生态圈”。它有三个“全”，一是3C产业链的全链条；二是3C产业链全数字；三是全球化数字化供应链金融的解决方案。因此，通过三个“全”，他们在通保粮票、融资租赁、前链金融、海外支付等提供综合性服务。
尽管这五家企业的行业和途径不一样，但它们的商业逻辑都是一样。他们通过自动感知能力、智慧化计算能力或决策能力、专业化治行能力，在全生命周期里实现“物流、资金流、数据流或者信息流”高效率低成本的合一与全寿期管控风险，并且赋能供应链精准化、精细化服务发展。这也是选择这五家企业进行剖析的原因之一。比如天星数科着重打造生态圈；从广联达到盛业资本，我们可以看到他们在全生命周期能够做到精准化、精细化；众陶联通过企业与产业之间的抱团，面对产业的痛点，主要通过数字化提供数据链、信用链或者刚才提到的“四链”融合。可以讲，这是中国一个典型案例。
接下来看看数字供应链金融的发展趋势。这张图可以很好看出中国在数字化供应链金融发展的趋势和特征。按照对角线的发展有一个顺序，科技化、场景化、精细化、生态化。
这是一个点的思维线。可以说，它是无维的，也是无限的，把数据与企业目标相结合，变成点的思维发散，有着无限想象的空间。也就是说，要把数字当做企业的重要资产，但是，这与资产和土地、劳动力、技术、资金不一样，数字化资产能够带来无限的想象空间。有了数据化，往下发展就是场景化，场景化包含整个生命周期，要看怎么应用场景。如果用在交易活动一单买卖当中的生命周期里，或者行业里的采购、生产、销售的生命周期。如果看待创业企业的萌芽期、成长期、成熟期这一个生命周期，就要结合这些场景，在业务数据化的基础上做到数据资产化。从这个维度上看，这是一种“线”的思维，也是生命周期“线”的一种思维。继续往上发展，有资产数据，后面要干什么？做精细化、精准化。怎么做到精准化、精细化？这就需要一个“面”的思维，不仅仅要考虑金融层面，提供金融融资、资金管理，还要考虑如何打通供应链。再往后深入发展，那就是生态化，生态化的思维叫“体”，就是一种立体化的思维。尽管不同行业有不同的产品生产流程，不过，一个产品、多条产业链与供应链，要做成生态化，需要通过数字化“0与1”，把不同产业连在一起，或者将来自不同服务的学科串联在一起，这才有可能对真正做到“可持续供应链生态圈”。
根据供应链金融的现状与挑战，对这一行业有什么建议？第一，合规，第二，服务实体经济。第三，关注第三方供应商的生存环境。针对前面提到企业面对的“七大”挑战，那么企业要有什么对策呢？主要有“五策”：度、量、数、称、胜，这五策也是来自《孙子兵法》。所以，在不同层面要有针对性的战略。比如，针对战略与认知的挑战，需要找到产业链供应链的痛点和堵点，进行全局的数字化商业化顶层设计，构建穿透产业链供应链体系，形成系统的数字化解决方案，有节奏地落实。针对合规的挑战，要构建“需求牵引、合规先行、科技驱动、精准服务”的合规化运营方案。
*以上内容由万联网记者依据现场嘉宾速记整理而来，未经嘉宾审阅，仅供业内人士参考。
*2021年9月28日，由万联网主办，中征（天津）动产融资登记服务有限公司、箱信、五牛控股、e签宝、合合信息、高达金软等为合作伙伴的“2021产业数字化与物流供应链金融峰会”在天津召开。本次论坛由天津东疆保税港区管理委员会作为战略支持单位，五道口供应链研究院联合主办；同时，复旦大学国际供应链金融研究中心、成都市供应链金融协会、江苏省现代供应链协会、山东省供应链管理协会、天津市商业保理协会、青岛市供应链协会、广东省采购与供应链协会、深圳市供应链金融协会、临沂市供应链金融协会、浙江供应链协会、万联供应链金融研究院等为本次论坛支持单位。
此次论坛以“推进产业数字化实践，构建产融一体化生态”为主题，邀请了众多供应链产业链领域顶级专家、知名企业家等相聚一堂，共话供应链产业数字化新发展格局。
此次论坛的前身—“中国物流金融创新高峰论坛”连续举办至第七届，是国内具有影响力的产业数字化与物流供应链金融领域行业领袖盛会。在这场珍馐盛宴上，通过此次评选为行业遴选一些优秀企业，对中国数字化供应链金融发展尽绵薄之力，是举办这次评选活动的意义所在，也期待这些企业未来可以为中国供应链金融的发展贡献更多的力量。
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