大宗商品贸易链条长、交易不透明等弊病令风险不可控，供应链企业如何破局？

万联网 , 毛莉 , 2024-10-23 , 浏览:2515

近年来，深藏于大宗商品供应链之中的各类风险，对企业的稳定运营产生威胁。深刻认识大宗商品供应链中的潜在风险，并加以严格管控，对企业而言是关乎生存的重中之重。

在供应链金融的复杂生态中，贸易、物流、资金与金融服务等各个环节如同精细的齿轮，互相紧扣，共同推动着整个链条的顺畅运转。然而，一旦其中某个环节出现“脱钩”，风险便会悄然滋生。小则导致商流、物流、资金流、信息流的短暂停滞，大则可能引发资金的重大损失，甚至影响整个供应链的稳定。大宗供应链企业务必深入洞察这些风险的本质与诱因，并施以精准管理与控制举措，以最大程度降低风险发生及其所带来的冲击。

大宗商品供应链的核心风险

随着全球化的不断推进，大宗商品作为工业生产和消费的基础原材料如钢铁、石油、农产品等，已成为世界经济活动的关键支柱；大宗商品贸易具有交易资金密集、价格波动大、专业性强、定价机制特殊等显著特征。然而，深藏于大宗供应链中的价格风险、信用风险、货权风险、道德风险等主要核心风险，正悄然威胁着企业的稳定运营，甚至可能对整个经济体系带来不小的震动。

第一，价格风险。大宗商品价格之跌宕起伏，价格风险无疑是供应链中难以规避的风险之一。受供需平衡之微妙变化、资金流动的瞬时冲击、政策环境的不可预测性等多重因素交织影响，由于大宗商品价格波动幅度较大，定价环节对贸易商而言至关重要，货物价格波动直接影响企业经营情况和货物交付情况。

例如，今年以来，螺纹钢价格下行，钢厂陷入亏损，产业苦不堪言，多地出现钢贸企业“爆雷”情况。前有德龙镍业被申请破产，后有千亿巨头钢铁贸易商东岭集团破产重整，还有不少钢贸商破产、强制清算、下落不明。此外，也有拿了钱却不交货、恶意跑路的企业。包头市玉仑钢铁贸易有限责任公司就是以冬储为由，收取了客户预订螺纹钢的保证金，但并没有去钢厂订货，而是将收款全部装进了自己的口袋，涉案资金高达1亿元。因此，这种价格的剧烈波动，给大宗商品供应链蒙上了一层难以捉摸的不确定性。

第二，信用风险，是大宗商品供应链安全方面较为常见的风险来源。近年来，在供应链金融领域，自刻“萝卜章”伪造合同、造假应收账款骗取保理融资的把戏屡屡上演，单案所涉金额动辄上亿元，比如曾经轰动一时的“承兴系”诈骗案，该案最早可追溯至2015年，当时由罗静控制的“承兴系”公司以非法占有为目的，虚构对京东、苏宁等公司的供应链贸易，并以此为底层资产骗取多家机构的融资款共计300余亿元，并最终造成80余亿元损失。因此，在供应链金融业务中，识别虚假贸易、业务空转、自循业务是防范信用风险的重点，也是难点。

第三，货权风险。理在大宗商品贸易中，货权风险管至关重要，它关乎货物所有权和控制权的安全转移。这种风险通常由于货权在交接、转移或监管过程中的不当操作而产生，如果管理不当，可能导致货物失控、权属不清等严重后果。

大宗商品供应链管理建立在货物流通的基础之上，因此货物的归属问题往往潜藏着巨大风险，涉案最多且数额巨大、难以追回。从整个大宗商品贸易环节看，仓库管理人员监守自盗、伪造虚假提货单、内外勾结私自转移货权、重复质押、一物多押等违法行为都会给企业带来巨大的经济损失和声誉危机。例如，2012年上海钢贸行业因虚假仓单和重复质押引发的金融诈骗，导致行业信誉遭到重创；2022年广东佛山铝锭一货多押事件，更进一步凸显了货权风险所造成的严重后果。

第四，道德风险。仓单造假与一单多押，是道德风险这股暗流中尤为险恶的漩涡。在融资的舞台上，贸易商或许会与上游供应商、下游购买方共谋，炮制出虚假的仓单，以此为饵，诱使更多的资金注入。更有甚者，同一份仓单被贸易商巧妙地多次抵押，向不同的资金方伸手，使得仓单质押的唯一性变得扑朔迷离，融资风险由此潜滋暗长。

此外，种类难识与虚假抵押，亦是道德风险中不可忽视的方面；挪用资金这一行为，更是道德风险中的一大毒瘤。例如，贸易商在融资后或许并未将资金用于大宗商品贸易的沃土，而是悄悄将其投向了其他高风险行业的怀抱，如房地产或股市的诱惑。这种背信弃义的资金挪用，不仅让资金方的利益遭受重创，更可能对整个大宗商品供应链带来难以预料的冲击与影响。

面对风险，大宗供应链企业如何破局？

大宗商品作为经济发展的重要物质基础，其基础原材料不仅具有金融属性，还同时受到现货和期货市场的双重影响，直接波及中下游产业链。因此，加强大宗商品产业链供应链风险管理体系建设，是确保产业链供应链安全稳定发展的基石。

当然，以上部分问题需要国家层面主导对大宗商品产业链风险管理进行顶层规划，确保整个产业链的稳定运行。对于供应链企业而言，风险管理则是一个绕不开的重要话题。面对复杂多变的外部环境和价格风险、信用风险、货权风险、道德风险等各种风险，大宗供应链企业如何破局？

在万联网9月26日主办的“2024 新质生产力赋能大宗商品供应链创新发展论坛”上，数链科技副总裁余东升表示，大宗商品供应链业务的很多风险问题都源于贸易链条长、大量依赖人工操作、交易不透明、不可控以及业务流程不标准等行业弊病。如何能够实现“看得见、管得住”，并且在出现风险的时候能及时处置，这是大宗商品供应链公司普遍所面临的问题。为此，数链科技打造了集数字仓库、数字供应链和数字金融于一体的创新解决方案，实现货物从矿山源头到入库再到出库直至终端客户的全程的可视化与无缝对接，也实现人、车、货、数据、单据全链数据的打通。“通过科技手段，实现大宗商品实时交易数字化，将交易流程‘数据信用’，交易标的‘实物信用’，与核心企业的‘主体信用’相结合，是应对供应链核心风险的重要路径，也是打通企业融资瓶颈的重要方式。”余东升表示。

同时，大宗商品供应链企业需要加强对自身企业的风险管理，构建符合企业自身发展需求和业务实际执行的“风控体系”，这一体系的建设将成为当前和未来的重中之重。

如何提高风险管理能力？

风险管理能力是供应链企业从事大宗商品贸易的核心竞争力之一。

如何提高风险管理能力？国内头部供应链企业物产中大在2024年半年度报告中提出了建议：“供应链集成服务头部企业应加强市场研究，深入分析商品价格变化可能对供应商、客户造成的影响，对风险较大的业务及时预警；加强国际化业务风险管控；加强价格风险的动态化管理，适时追加客户保证金；动态评估合作方的经营情况、信用状况、偿付能力等；严格核查物流供应商的仓库硬件和主体资质，建立完善的货物验收、入库、盘库、出库制度，对存货实时动态监控；通过做专、做精、做强，推进全员、全过程、全方位系统化风控体系建设，不断提升行业地位。”

在动荡的市场环境中，深刻认识到大宗商品供应链中的潜在价格风险、信用风险、货权风险、道德风险等，并加以严格管控对于企业而言是关乎生存之道的重中之重。

第一，谨慎审视价格风险。传统的风险控制举措，往往只能在风险事件发生之后进行应对，其手段大致涵盖价格动向的实时监控、预警值的预设管理、安全底线的划定，以及货物价值的持续跟踪等。然而，价格风险一旦形成，其后果常常是灾难性的，不容忽视。因此，巧妙运用金融衍生工具以达成套期保值之目的，不失为降低价格波动风险、捍卫资产价值之良策。

从此前头部上市供应链企业发布的2024年上半年财务报表中也可以看出，期货等金融衍生工具的避险保值作用日益凸显，已成为帮助产业链客户平抑现货商品价格波动的重要方式。以厦门国贸为例，其非经常性损益为 8.92 亿元，主要系公司为配套现货经营所持有期货合约、外汇合约的公允价值变动损益，该损益与主营业务经营损益密切相关。无独有偶，建发股份通过期货套保及衍生品业务产生的公允价值变动为9185万元；浙商中拓在报告期内的商品期货等平仓及浮动盈亏变动为2.40亿元；厦门象屿运用商品和外汇衍生品对冲大宗商品价格及汇率波动风险，产生的公允价值变动损益为3.3亿元；物产中大在报告期内通过商品及外汇套保方案获得的投资收益达到11.46亿元。

在2024半年报中，我们可以看到，与期货市场实现更加紧密的联动是头部供应链企业发展的重要方向：物产中大期货上半年在浙江、江西和贵州落地“保险+期货”项目 4 个，涉及品种包括生猪、玉米、豆粕、菜油；建发股份已于此前上线“点价App” 线上期货点价交易平台；厦门象屿则持续优化仓储资源布局，健全期货交割库体系，获批期货交割资质牌照18个，库容约100万吨。

第二，提高货权管控能力。在大宗商品贸易中建立基本货权保障是确保商业交易中权益清晰，有效保障交易参与方利益的关键一环。值得一提的是，2023年国资委发布的“十不准”条例中，有五条都与货权管理和货权确权高度相关，包括：“不准开展任何形式的融资性贸易、不准开展对交易标的没有控制权的空转、走单等贸易业务、不准开展风险较高的非标仓单交易、不准在内控机制缺乏的情况下开展贸易业务、不准违反会计准则规定确认代理贸易收入”。新增业务要避免踩线“十不准”，供应链企业必须要将业务流程深入到管控货权层面，并针对这五条，拿出切实可行的解决方案。

在业内人士看来，建立严格的仓储准入审核机制和物流操作规范管理制度，选取可靠的物流、仓储公司建立长期稳定合作关系是货权管理的基础。除此之外，通过科技与供应链场景深度融合，可以让交易单证和资产的真实性得以保证和真实反映；将人防和技防相结合可以有效提升货权把控力度。

第三，加强信用风险管理。在区块链技术的加持下，建立更加完善的信用管理和追踪溯源体系显得尤为重要。在业内人士看来，提高信息透明度是识别虚假贸易的重要手段。通过构建多方协同、共同维护的供应链金融平台，可以有效降低对单一核心企业的依赖，提升信息透明度，从而降低欺诈、虚假交易及重复融资风险。

另外，大宗商品贸易牵涉税务之纷繁复杂，诸如增值税、关税、进出口税等，皆需大宗供应链企业审慎应对。在当前大宗供应链企业纷纷出海的背景下，涉足此类贸易时，企业必须恪守各国税收之条规与法律，稍有差池，便可能陷入税务之风险。更何况，国与国间税收政策之异同、变迁，均为企业带来不小的合规考验。税务风险犹如暗礁，稍有不慎，便可能使企业触礁翻船，不仅可能招致法律之制裁、财务之损失，更甚者，或危及企业之根基与未来。

总之，大宗商品供应链中所潜在的价格风险、信用风险、货权风险、道德风险等核心风险，实乃不容小觑。大宗供应链企业务必深入洞察这些风险之本质与诱因，并施以精准之管理与控制举措，以最大程度降低风险之发生及其所带来之冲击。唯有如此，方能确保大宗商品供应链之稳健与安全，进而为企业之长远发展筑起坚实之屏障。

来源：万联网