战略调整期业绩短期承压！“供应链第一股”怡亚通2025年半年报：营收约360亿元，净利润同比下降20.84%至3262万元
截至2025年6月30日，公司总资产为538.26亿元，较期初575.47亿元有所下降，主要因货币资金减少及部分资产结构调整；负债总额432.75亿元，所有者权益105.52亿元，资产负债率约为80.4%，仍处于行业合理水平。
作为中国供应链管理服务领域的头部企业，怡亚通以“供应链+产业链+孵化器”为商业模式，聚焦大科技与大消费两大方向，涵盖家电、母婴、半导体存储、AI算力、跨境物流等多个业务板块，打造集供应链平台服务、产业链整合运营、品牌营销、数字化商业、企业投融孵等多维一体的整合型数字化综合商社。
2025年上半年，公司营收与利润出现一定程度下滑，主要源于主动进行业务结构优化：一方面对低附加值业务实施战略性收缩，另一方面加大对AI赋能供应链、新业务孵化等领域的投入，导致短期成本上升。怡亚通强调，此举是为聚焦核心赛道、增强长期竞争力，尽管短期业绩面临阶段性挑战，公司对消费市场长期向好的判断未变，且在新趋势领域的布局与行业发展方向高度契合，随着结构优化逐步见效及新兴业务进入收获期，在战略赛道的深耕与商业模式的迭代，有望更好地把握消费市场增长红利，实现可持续发展。
一、多项业务纵深发展，新增长点逐步显现
2025年上半年，怡亚通在大消费供应链、算力供应链、贵金属循环经济、投融孵业务等业务板块上深耕。
（一）大消费供应链基本盘稳固
（1）大客户1+N业务：持续为核心企业及其上下游提供数字化、扁平化供应链服务，覆盖家电、IT通信、母婴、日化、酒饮、食品、纺织服饰个消费品类。以母婴为例，公司母婴事业部聚焦品牌长期发展，为客户提供品牌管理、市场营销、运营、渠道开发、CRM及供应链管理等全链条服务，2025年上半年，立足深圳重点拓展跨境服务，业务覆盖全国18个自贸区，目前已构建全国立体化物流网络，含532个仓储网点及7个供应链整合物流中心，与500个配送网点联动形成一体化服务体系。（2）品牌运营服务：实现营业收入4.32亿元（扣除IT通信业务），同比下降6.32%。公司针对品牌成长的初创期、成长期、成熟期等不同阶段，提供定制化解决方案，通过“市场调研-品牌定位-策略制定-产品运营-营销推广-分销服务-消费者复购-反馈迭代”的全链路闭环体系助力民族品牌成长。（3）政企采购：公司顺应中国绿色数字化采购市场高速发展浪潮，成立政企采购服务平台，目前已与百余家全国及地方政企大客户达成深度合作。2025年上半年，怡亚通政企采购服务平台表现亮眼，实现营业收入8.26亿元，同比增长19.35%，主导项目中标50余个，包括成功中标南方电网、华润e购、中国南水北调集团等多个大型采购项目。
（4）跨境与物流：怡亚通物流作为国家5A级物流企业，围绕“一核三翼”战略，2025年上半年实现业绩与利润实现双增长。期间，公司在湖北荆州设立合资公司，拓展危化品运输业务；此外，怡亚通物流积极提升出海物流服务能力，重点推进东南亚出海物流服务，在泰国提供搬迁转运、机械设备运输等大件出海物流服务。
（二）AI算力供应链布局深化
在业务布局上，怡亚通AI 算力供应链业务已形成国内外协同布局：
（1）AI 国产信创：参股卓怡恒通，聚焦国产信创，基于“智能硬件+行业方案+工业物联”三位一体战略，产品覆盖主流国产CPU技术路线，服务政府、金融、电力等重点行业，致力于为国家“新基建”提供自主可靠的技术与产品支撑。
（2）AI 算力优化与运维：控股卓优云智，专注AI算力平台交付与运维，公司2025年上半年AI算力产业供应链业务营收同比增长37.41%，成功中标多个千万级工程及两个亿级重大的框架采购项目，同时得益于相关项目落地速度和业务体量同比增长，整体营收显著攀升。
（3）半导体事业部：主要包括兴怡香港、怡佰电子等主体，业务覆盖中国、日本、东南亚等国家和地区，与三星、海力士等国际巨头保持合作；2025年上半年，怡亚通存储分销业务营收7.45亿元，同比增长10.54%。
（三）贵金属循环经济
子公司怡通能源依托于公司强大的国内外供应链体系，持续开展以贵金属为核心的循环经济业务，顺利完成了美德石化、裕龙石化、海德石化等催化剂项目，并与安徽中普、美国SD催化剂公司签订了战略合作协议。其中，与安徽中普签订了长达5年的贵金属贸易、回收等相关业务合同，同时专注于铂、钯、铑等贵重金属的生产、精炼、回收。
（四）投融孵业务推动生态扩展
怡亚通以“供应链+产业链+孵化器”模式为核心，深度整合各方资源，构建起覆盖大消费、新能源、大科技三大领域的立体化生态体系。2025年上半年，公司通过投融孵业务重点推进跨境与物流领域融资。2025年4月，怡亚通物流完成数亿元战略融资，重点拓展新能源汽车全球供应链体系。
此外，科技板块通过多轮融资与战略投资，构建了覆盖算力供应链、AI 工控、鸿蒙生态等领域的技术矩阵，包括战略入股的深圳星火半导体科技，战略投资联芸科技（688449.SH），参股的港股上市公司伟仕佳杰（00856.HK）、俊知集团（01300.HK）等上市公司。
三、核心竞争力持续巩固
根据2025年半年报披露，怡亚通的核心竞争优势体现在：
（一）领先的商业模式。怡亚通以整合型数字化综合商社的商业模式为核心，将产业链业务和供应链业务深度融合，构建了高效的供应链体系。
（二）全球化的服务网络。公司的服务网络覆盖了中国大陆320多个城市、中国香港、新加坡、美国等多个国家和地区。
（三）物流网络布局。物流网络覆盖全球100+国家，提供“集货-报关-运输-清关-仓储-配送”全流程服务，支持空运、海运、铁路、跨境陆运多式联运，可为企业出海业务提供有力支持。
（四）高效的数字化运营和管理能力。公司自主研发出大数据管理系统，服务范围覆盖客户关系管理、业务运营、物流仓储及运输、财务管理、人力资源、智能办公等业务管理模块，大大提升运营管理能力及效率。
（五）行业与客户资源。公司为多家世界500强及国内外知名企业提供了专业的服务，具备资深的电子、汽车、家电等制造业客户资源与服务经验，理解垂直行业供应链痛点。
（六）多领域的整合运营能力。怡亚通在半导体存储、新能源、新材料等领域的整合运营能力，可以为客户提供更多元化、全方位的解决方案，为公司带来了更广阔的商业空间。
六、小结
作为中国供应链服务领域的开拓者与践行者，怡亚通坚持创新驱动与创新引领，致力于推动行业变革。
截至2025年上半年，怡亚通“综合商业服务平台”已覆盖了十多个省级行政区及直辖市的23 个城市，并有25个合资公司已注册落地、推进业务运行。同时，怡亚通首创数字供应链“三朵云”（“品牌云”“消费云”“县域云”）模式，致力构建数字经济生态，整合线上和线下资源，为企业、为用户提供全方位的数字化运营与服务，并整合各地城乡资源优势，“搭平台、聚产业”打造城乡经济数字化供应链一体化服务平台。例如，在农业领域创新推出“1+N”平台模式，为柠檬产业的蓬勃发展带来了新契机。2025年6月，怡亚通医疗公司与四川中医药医疗合作共建中药产业基地，以“公司+合作社+农户”模式整合全链条，助力县域经济。
怡亚通表示，未来将继续以“做大供应链+做强产业链+做盛孵化器”为方向，充分发挥产业链联结者作用，推动产业转型升级与经济高质量发展。
来源：万联网
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