供应链巨头建发股份2024半年报出炉！大宗商品经营货量达1.05亿吨，同比增速近9%，国际业务占比40%！
8月31日，建发股份披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入3190.15亿元，同比下降16.80%；归母净利润11.99亿元，同比下降37.67%；扣非净利润8.48亿元，同比下降26.87%，每股收益0.33元。报告期内，净现金流为28.65亿元同比下滑85.07%，其中，经营性现金流-221.12亿元，上年同期为233.85亿元（变动原因主要是由于报告期房地产业务销售回款减少、支付地价款金额增加所致）；投资性现金流-44.91亿元（主要是由于报告期公司支付的股权投资 款较上年同期下降，以及房地产业务收回合作项目往来款金额较上年同期增加所致），融资性现金流292.66亿元。
上半年，建发股份实现了经营货量继续增长和市场占有率逐步提升的经营目标，经营的黑色金属、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能源化工产品等主要大宗商品的经营货量近10,500万吨，同比增速近9%。其中：钢材经营货量超3,300万吨，同比增长超13%；农产品经营货量超2,000万吨，同比增长超28%。
值得一提的是，在内需较弱的大环境下，建发股份的国际化战略帮助其开拓了广阔的市场空间，为业务的稳健发展注入了有力的增长动能。根据建发股份半年报，目前公司已在RCEP成员国、金砖国家及“一带一路”沿线多个国家设立超50个海外公司和办事处，与170多个国家和地区建立了业务关系。上半年，建发股份进出口和国际业务额达到186.58亿美元，占供应链运营业务的比重约40%。在国际业务的构成中，公司转口业务占比48.7%，较上年同期提升8.74个百分点，海外市场开拓成效显著。
除了大宗商品供应链运营业务，建发股份近几年还持续发力消费品供应链运营业务，深耕汽车、机电、家电、轻纺、泛食品等板块。2024年上半年，建发股份在消费品行业的出口规模超过5.38亿美元，同比增速超22%。
当前环境下，产能出海是优质企业获得成长空间的重要选择之一。而产能出海，需要配套相应的供应链服务一起出海。据悉，建发股份已与多家制造业企业签订战略合作协议，共同探索出海机会，国际化业务有望成为新的利润增长点。
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01
大宗商品经营货量同比增近9%，国际业务占比40%
资料显示，厦门建发股份有限公司成立于1998年，位于中国福建省厦门市思明区环岛东路1699号建发国际大厦29层，是一家主要从事供应链运营业务及房地产业务，以“开拓新价值，让更多人过上更有品质的生活”为使命，为客户提供优质的供应链运营服务和房地产产品及服务为主的企业。此外，建发股份还于2023年收购了美凯龙的控制权，美凯龙是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商。
其中，供应链运营业务是建发股份核心业务，公司始终坚定贯彻“专业化”与“国际化”发展战略，集中优势资源做强核心主业，加快国际市场布局，强化科技、金融双赋能和投资、物流双支持，持续完善重大风险管控体系建设，在大宗商品价格下行周期实现了经营货量继续增长和市场占有率逐步提升的经营目标。
2024 年上半年，建发股份的供应链运营业务实现营业收入2,635.69亿元，同比下降24.81%；供应链运营业务分部实现归属于母公司所有者的净利润14.21亿元，同比下降15.07%（减少2.52亿元），主要是由于受到宏观经济形势、大宗商品价格波动及传统汽车行业疲软影响，公司部分大宗商品集采分销业务和汽车销售业务利润较上年同期下降所致。
建发股份持续加强防范经营风险，不断夯实风控体系、巩固核心优势，2024年上半年供应链运营业务分部主要经营成果如下：
1. 深耕专业筑基石，强化风控促发展。
在专业化发展方面：建发股份坚定不移地推进“专业化”发展战略，持续优化“七大专业集团+ 新兴事业部”的组织架构，进一步做实专业集团，做强核心主业。上半年，建发股份总部成立了风控中心，集合运营管理、物流管理、信用管理、法律、期货、稽查等各风险管理职能，通过加强各 个风控部门的内部协同，审慎防控经营风险，更好地支持各经营单位开展业务。上半年，建发股份经营的黑色金属、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能源化工产品等主要大宗商品的经营货量近10,500万吨，同比增速近9%，多个核心品类继续保持行业领先地位。其中：钢材经营货量超3300万吨，同比增长超 13%；农产品经营货量超2000万吨，同比增长超28%。
在资源获取方面：建发股份持续加强与国内外大型供应商的合作，其中，建发钢铁集团与主要国 有上市及大型民营钢厂合作货量增幅超27%，向国际矿山直采合作货量增幅近20%，前十大供应商到货量中矿山直采比例超 80%；建发农产品集团与大型国际粮商合作货量提升近5%。
在产业深耕方面：建发股份以终端客户需求为导向，持续深耕实体产业。建发钢铁集团投资控股的山东建科钢板有限公司实现投产，上半年板材类产品销量超60万吨，并与多家家电行业头部企业等终端产业客户达成合作。建发矿产集团完成祥光铜业控股权交割，以铜冶炼环节为出发点， 发挥自身供应链优势，打通上游矿山采购与下游终端销售渠道，实现铜产业链核心环节全覆盖。
2. 拓展国际展宏图，布网全球赢市场
建发股份积极融入国内国际双循环相互促进的新发展格局，持续完善多元稳健的全球供应链体系。上半年，建发股份进出口和国际业务额达到 186.58亿美元，占供应链运营业务的比重约40%。
国内方面：建发股份深耕国内华东、华南市场，积极开拓中西部区域，充分发挥中西部平台公司 优势，布局西部陆海新通道。上半年，建发股份对中西部客户销售的签约规模超过1,000亿元，同比增长9%。
国际方面：加快供应链业务海外布局，从东南亚走向美洲、欧洲、非洲等远洋市场。目前，建发股份已在RCEP成员国、金砖国家及“一带一路”沿线多个国家设立超50个海外公司和办事处，与170多个国家和地区建立了业务关系。近年来，建发股份持续完善多元化的全球供应链体系，积极拓展海外采购渠道和海外销售渠道：建发钢铁集团自2016年至今国际业务中海外钢材供货量占比由0.3%提升至33%；建发农产品集团自2018年至今海外货源中除美国以外的供货量占比由不到50%提升至90%；建发浆纸集团近五年阔叶浆进口量增幅超50%，纸张出口及转口量增长80倍。
3.优化业务迎变革，跨界融合抓新机
除了大宗商品供应链运营业务，建发股份近几年还持续发力消费品供应链运营业务。在消费品业务方面，公司正逐步优化品类结构，深耕汽车、机电、家电、轻纺、泛食品等板块，并不断创新经营模式，积极拓展产业布局，在国内、国际两个市场同步开拓业务机会。2024年上半年，建发股份在消费品行业的出口规模超过5.38亿美元，同比增速超22%。
汽车及机电业务：2024年上半年，公司汽车、机电设备业务出口及转口签约额超16亿美元， 同比增长18.7%。建发汽车集团二手车出口台数超 8,000台，同比增长超310%，位居行业前列。新能源汽车业务拓展取得突破，建发汽车集团新获小米汽车授权，建设并运营小米汽车福建省首家授权2S店（销服一体店）；建发汽车集团携手红星美凯龙合力打造的汽车智能生态综合体π空间项目在红星美凯龙成都佳灵商场发布，新能源头部品牌特斯拉、比亚迪方程豹、华为问界等多个品牌完成入驻。
生活家电业务：建发消费品集团家电业务持续突破，2024 年上半年生活家电业务经营规模达到12亿元，同比增长74%。此外，建发消费品集团携手美凯龙联合打造的高端生活电器馆“潮电荟”在红星美凯龙郑州中原全球家居 1号店正式开业，为品牌方及经销商提供场域、运营、仓储 物流、装修设计、私域集采等全链路支持，为消费者带来一站式的高端生活电器消费体验。
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02
深耕产业上下游，提供“LITF”供应链服务
作为中国领先、全球布局的供应链运营服务商，建发股份针对产业链上下游客户核心诉求，搭建了集资源整合、物流规划、库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、供应链金融、信息咨询等服务于一体的“LITF”供应链服务体系，为客户提供以“物流（Logistics）”“信息（Information）”“金融（Finance）”“商务（Trading）”四大要素为基础的定制化的供应链运营服务。公司依托全球化、多品类、专业化的供应链运营能力，通过数字化融合、供应链协同、金融、科技、物流等方面的深度赋能，有效推动供应链上下游企业实现降本、增效。
主要业务支撑体系有：
（1）可定制、强复制性的“LIFT”供应链综合服务体系
建发股份为客户提供“LIFT”供应链服务，以“物流”“信息”“金融”“商务”四类服务要素为基础为客户整合运营过程中所需的资源，规划供应链运营解决方案，并提供运营服务。建发股份始终坚持以客户需求为导向，持续推动供应链服务创新。凭借多年来专业化经营累积的丰富行业经验，促进资源稳定高效的流通，降低业务运营风险，提升运营效率，优化供应链运营模式。公司从供应链出发，走进客户价值链，帮助客户实现运营模式再造，依靠服务创造价值。
① 供应链综合服务：以纸浆、纸张产业链为例：
纸浆供应链服务：匹配纸浆生产商销售端和造纸厂采购端的需求。建发股份与境外多个国家的优质纸浆供应商深度合作，实现从上游纸浆资源端到中游国内造纸厂的集约化采购和分销，既服务于纸浆厂的销售需求，又服务于造纸厂对原材料的采购需求，同时辅以物流服务、库存管理、信息服务等供应链综合服务协助供应商和客户解决各类行业痛点。
纸张供应链服务：匹配造纸厂销售端和整合印刷厂、包装厂等下游客户采购端的需求。建发股份依托在国内数十个城市的分销网点，整合分散的下游客户需求形成规模，以此向国内造纸厂集中采购各类成品纸，再分销至印刷厂、包装厂等下游客户，为其降低采购成本和其他交易成本、提升其运营效率，并提供定制化信用交易方案等供应链综合服务。
建发股份通过对纸浆、纸张产业链的上下游客户提供定制化、专业化的供应链服务，推动全产业链实现降本增效、价值提升。
建发股份在浆纸、农产品、钢铁等行业中深耕多年，并已在规模、专业等方面形成优势。基于成熟的““LIFT”供应链服务体系，建发可以将供应链运营服务以及价值链解决方案在其他行业持续复制，满足更多行业客户的需求。同时，建发股份致力于服务现代化产业体系建设，构建更加安全、韧性的供应链体系，通过供应链服务积极支持高科技、高效能、高质量的新质生产力企业业务发展。目前，建发已成功将服务领域拓展至消费品领域和新能源产业链，取得良好成效。
（2）多品类、全球化布局的国内国际双循环体系
跟随中国产业链的全球化延伸，建发股份的国际化布局走在行业前列。通过合作优质龙头企业，建发股份不断加快全球的扩张步伐，目前已与超过170个国家和地区建立了业务关系，产品品类深入到国民经济发展的各个细分领域，涉及金属材料、浆纸产品、矿产品、农副产品、能源化工产品、机电产品、汽车、家电、轻纺产品、食品、美妆个护等多个品类，初步实现大宗商品至消费品的多品类的全球化布局。
通过实施全球化、多品类的发展战略，能够满足制造业企业多元化的商品采销需求，有利于增强客户黏性；同时建发股份不断提升业务规模，并通过规模效应助力客户降本增效、分享增值收益，从而实现规模和效益的良性循环。另一方面，全球化、多品类的业务布局，能够提升业务发展的抗风险能力和增长速度，有利于平滑周期性，避免单一市场、单一产业链、单一品种占比过高带来的系统性风险。
未来，建发股份将继续发挥全球化供应链运营平台优势，根据不同行业的特性进行差异化产业链布局、提供差异化供应链服务，整体实现各业务板块行业地位提升。
（3）数字化、多应用场景的供应链服务体系
建发股份持续加快数字化布局，深入打造具有建发特色的数字化、多应用场景的供应链服务体系，通过科技赋能有效提高供应链运营管理效率，实现供应链资源的精准配置，助力现代化企业加快发展新质生产力。
在业务流程线上化方面，建发股份已推出“E 建签”电子签约平台、“E 建巡”远程巡库盘点管理平台、“点价 APP” 线上期货点价交易平台等，推进业务实现高效在线化、数字化、可视化。
在数据线上化方面，建发股份已基本实现内部业务数据的对接，并持续接入上下游客商、物流、仓储、资金、信用等多方数据，努力构建产业联动的一体化大数据生态。目前，公司已基本实现期货、银行、工商、海关数据与企业的联通，并逐步推进供应链交易、客商数据线上化、一体化。
通过业务流程和数据线上化，建发股份的供应链服务体系能够针对不同行业的特点和需求，有效接入行业资讯、商品指数、企业征信等数据，根据不同品种的业务模式进行流程设计。
建发股份已在浆纸行业推出“纸源网”和“浆易通”浆纸产业互联网平台，在钢铁行业推出“建发云钢（E 钢联）”钢铁产业链数字化协同平台，在农产品行业推出“农 E 点”客户服务平台，在消费品行业推出食品供应链线上服务平台“E 建单”，在汽车行业推出私域客户数字化运营解决方案“域建”平台和“二手车流通全链路数字化交易平台”，为不同行业客户提供更高效的综合服务。
（4）专业化、分级化、流程化的风险管控体系
在多品类布局的基础上，建发股份推行专业化经营的战略，成立“七大集团+新兴事业部”从事细分品类的经营，各经营单位通过“公司化”运作进行独立核算。通过推动各子公司专业化发展，建发股份针对不同的行业搭建相应的业务管理架构，深入市场、深入行业中心，做到“入行入圈”。
根据数十年的行业经验，建发将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面，形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
在风控体系方面，建发股份采用三级风险管理架构：第一级由董事会下设的风险控制委员会履行风险管控职责；第二级由公司经营班子和总部多个职能管理部门履行风险管控职责；第三级由子公司经营管理层和相关职能部门履行风险管控职责；通过分级管理，公司在防范风险的同时兼顾灵活、适度和高效。
在风控实施方面，建发股份已制定并持续完善内控制度及各项业务管理流程，具有“流程化”的特点。公司制定了《内控手册》《供应链业务运作管理条例》《供应链业务流程管理条例》《物流管理条例》《信用管理条例》《期货业务管理规定》等系列制度，并不断加强、优化流程管控和关键风险点的管控。公司动态调整关键风险指标，并将关键风险指标与薪酬挂钩，促进经营单位重视并加强风险防范。依托数据挖掘、机器学习等大数据技术，公司搭建形成了以 E 风控系列产品为代表的“智能风控体系模型”，为公司经营决策提供有力支持。
从理念、制度、到执行，建发股份完成了对业务全流程、全生命周期的风险管控体系建设，为实现基业长青提供了坚实保障。
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03
稳健经营的国企样本：业绩“下有韧性、上有弹性”
在国内五大供应链龙头企业中，建发股份始终保持着领先优势。从1998年6月上市至今，建发股份成长为稳健经营的国企样本。
数据显示，1998年至2023年，建发股份营业收入年均增长27.85%，公司净利润年均增长27.36%。上市26年，公司归母净利润全部为正，且绝大多数年份均实现了增长。
从长周期维度，建发股份整体业绩下有韧性、上有弹性，地产子公司“三条红线”指标保持绿档，土储结构不断优化、产品力服务力持续提升。分业务看，供应链运营和房地产两大主营业务从未出现过亏损。
此外，稳健的业绩推动ROE(净资产收益率)水平持续高位。 Wind数据显示，上市26年来，建发股份ROE基本保持在10%以上，大量年份ROE甚至超过20%。其中2023年，建发股份ROE（加权）为24.85%，在供应链服务公司中排行第1，在A股5000多家上市公司中排行122位。
作为供应链行业头部公司，建发股份在经历2008年次贷危机、2015年大宗商品价格下跌、2020年疫情、2022年国际地缘冲突等考验后，建立了严密的风控体系，持续穿越发展周期，呈现出来极为稳健的成长能力。
如今，建发股份背靠世界500强建发集团，位居《财富》中国上市公司500强第11位，堪称国企改革的典范。上半年，建发股份不改稳健经营的“底色”，公司未来还将在服务实体经济、服务国计民生之路上，创造怎样的价值，取得怎样的成绩，值得期待。
素材来源：厦门建发2024年半年度报告，万联网综合
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