煤炭供应链还是有机会的！国企供应链公司别慌，周期下行也有招！

煤炭价格倒挂，国企供应链公司就得叫停煤炭贸易业务？

非也！现下行情虽低迷，但机会也藏于其中。

今天我们来好好梳理并分析一下煤炭供应链行业发展的基本情况、关键政策及措施影响、以及未来走向，全文看完下来，相信你会心里有答案！

一、我国煤炭供应链发展基本情况

对于煤炭地位与价值认知，全国人大代表、中国工程院院士、安徽理工大学校长袁亮这样说：煤炭是国家能源安全的压舱石，是实体经济宝贵的原料库，是初级产品供给的新宝藏......

我国“富煤、贫油、少气”的地质条件，决定了煤炭在很长一段时间内都将成为我国的主导能源。并且，多年来煤炭占我国一次能源消费的一半以上，尽管随着新能源等的发展有所下降，但依然不可替代。不妨来看看这些事实：

资料显示，煤炭占了全国化石能源资源总量的97%，是我国优势能源资源。以煤炭消耗为主的火力发电，占了全国发电总量的53%，是电网安全的根本保障。

风能、太阳能发电等新能源的波动性、间歇性缺陷，反而逼着人们重视以煤电为主力的火电，让煤炭成为我国能源安全的压舱石。

极端气候下的冬夏季用电高峰，不断推高火电耗煤增速；新质生产力基建项目近13万亿投资，增大了炼焦煤需求；“具身智能”迅猛发展带来额外电力缺口，这众多变量积累、叠加，呼唤电力（背后是煤炭）加劲。

还有全球贸易保护主义抬头，地缘政治复杂化，战争阴霾笼罩，令我国石油和天然气进口安全风险增大，这更加突显煤炭对我国能源安全保障的重要性......

事实表明，煤炭是我国能源安全和自给自足保障不可或缺的核心资源，是国家能源安全可以仰赖的压舱石！中国的国家安全，要求把能源的饭碗稳稳地端在自己手里。中国要实现能源安全，必须看重煤炭、倚重煤炭。

同时，国企作为国民经济的重要支柱，承担着保障国家能源安全、服务经济社会发展的重任。而通过开展煤炭供应链业务，国企能更好地将煤炭产业链上下游的资源进行有效整合，包括煤矿资源、运输资源、仓储资源等，提高资源利用效率，保障煤炭的稳定供应，助力地方经济发展。而煤炭也被列入了地方能源保供，开展煤炭业务非常符合国企服务地方主责主业的使命。

二、煤炭供应链行业的关键性政策及影响

2013年取消煤炭经营许可证并对铁路货运改革：这一年也是煤炭黄金十年落幕的转折时刻，该政策出台也打破了煤炭贸易领域的准入壁垒，吸引了更多的企业进入煤炭行业，极大激发市场活力。同年，还放开了对铁路计划单位的限制，使普通贸易企业也能参与铁路运输，降低了煤炭运输成本和贸易链条的复杂性。

2015年发展高效燃煤发电：下发《煤炭清洁高效利用行动计划 (2015-2020年)》，实施燃煤锅炉提升工程，着力推动煤炭分级分质梯级利用，推进废弃物资源化综合利用，实现煤炭清洁高效利用。截至2020年底，全国累计退出煤矿5,500处左右，退出落后煤炭产能10亿吨/年以上，全国煤炭供给质量显著提高。

2016年“276政策”和供给侧改革：“276政策”通过对煤矿作业时间的限制，有效控制了煤炭产量，缓解了当时煤炭产能过剩的矛盾。同年，还对煤炭供给侧进行改革，这也是煤炭行业发展的关键转折点，5亿吨产能退出目标的实施，有力地化解了过剩产能，促使煤炭市场从供大于求向供需平衡转变，带动煤价的合理回归。

2017年推进煤炭中长期合同制度：大力推进煤炭中长期合同制度和“基础价+浮动价”定价机制，逐步建立了防范价格异常波动、最低和最高库存、调峰和应急储备等相关机制。同时推进传统“西煤东调，北煤南运”的铁海联运方式调整。

2019年完善煤炭市场价格形成机制：进一步明确了煤炭市场价格的合理区间和调节机制，加强了对煤炭市场价格的宏观调控和监管，防止了煤炭价格的过度波动。

2020年优化煤炭产业结构：发布《关于加强煤炭供应保障能力建设的指导意见》，提出要优化煤炭产业结构，推动煤炭生产智能化发展，提高煤炭供应保障能力。

2021年向绿色低碳转型：发布《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，进一步完善了能源消费双控制度，明确了煤炭等传统能源的消费控制目标和任务，推动了煤炭行业向绿色低碳转型。

2023 年夯实煤炭煤电兜底保障基础：国家能源局印发《2023 年能源工作指导意见》，提出要夯实煤炭煤电兜底保障基础，加强煤炭先进产能建设，持续做好煤炭增产增供，进一步提高了煤炭供应的稳定性......

由此可见，近几年国家出台并强制实施了不少去产能、控产量、减劣增优（供给侧改革）、扩张发展新能源，以及保长协、稳煤价（需求侧稳定）的政策措施，现己筑起煤炭市场稳定供需关系的基础，包括煤炭产能数量保障、铁道运输大通道网构建、政策调控工具的配套等，这些软硬条件的日渐完善与巩固，将极大保证未来相当时期内我国煤炭市场供需的平稳运行。

三、近几年煤炭行情变化及未来思考

（一）煤炭市场行情变化

近几年煤炭市场面临诸多挑战，煤价持续下行，库存高企，贸易商抛货离场，行业亏损面不断扩大。

2024年超90%煤炭企业业绩下滑，秦皇岛港Q5500动力煤价格自2024年高点下跌超10%，部分矿区因现金流亏损被迫停产。下游电厂库存饱和，非电需求独木难支，传统低买高卖的贸易模式几乎失效。

同时，终端采购定价机制也发生了变化，市场采购量不断萎缩，给煤炭供应链企业带来了巨大的经营压力。

针对近年煤炭行情波动，也有不少煤炭行业老炮认为：市场从来就没有只涨不跌的，也没有只跌不涨的，周期波动才是各大行业的常态。就像四季轮回一样。

从过去看，煤炭价格的一个周期大概为4年左右。而当前，从煤炭的价格走势来讲，现在的煤炭价格基本上跌近底线；若继续下跌至500元/吨的话，将触发供给收缩，叠加夏季高温及水电乏力。今年的闰6月左右可能会迎来一波小反弹，建议有实力的供应链公司可以分批建仓。

（二）煤炭市场的未来思考

根据中国煤炭工业协会发布的《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》，到“十四五”末，全国煤矿数量控制在4,000处以内，建成煤矿智能化采掘工作面1,000处以上，建成千万吨级矿井(露天)数量65处、产能超过10亿吨/年，培育3-5家具有全球竞争力的世界一流煤炭企业。

根据我国煤矿区开发历史、资源潜力、区域经济社会特征，结合14个大型煤炭生产基地建设实际，科学评价14个大型煤炭基地的资源禀赋、先进产能建设、环境容量等，进行科学评价，开发布局将得到进一步优化。

其中，蒙东、云贵基地产量控制在5亿吨、2.5亿吨；冀中、鲁西、河南、两淮基地分别控制在0.6亿吨、1.2亿吨、1.2亿吨、1.3亿吨；晋北、晋中、晋东基地合计控制在9亿吨；神东基地控制在9亿吨；陕北、黄陇基地合计控制在6.4亿吨；新疆控制在3亿吨；宁东基地控制在0.8亿吨。

由此可见，未来在我国煤炭行业能源安全的战略布局下，供应端的改革和集中度提升、需求端的韧性、供需结构还会持续优化，核增产能与中长期中部产能的退出并存，并没有大幅改变供需紧平衡的状态，中期来看依然处于紧平衡状态，集中度提升是趋势，智能化已是现实，大型煤炭企业生产成本有望下降，未来还会呈现周期性波动，而非长期衰退，依旧存在结构性机会。

另外，煤炭价格将在供需平衡的情况下，会保持在一个合理的范围，不会长期大幅低于成本。但煤炭资源总体是稀缺的，煤炭价格中枢长期趋势向上。

而在当前煤炭价格即将触底反弹之际，煤炭供应链企业应做好以下几点：

1、调整打法与策略：不同资源禀赋的供应链企业应根据自身优势和特点，调整业务模式和经营策略。

拥有资源优势的企业可以加强与上下游企业的深度合作，拓展产业链，提高产品附加值；具有物流优势的企业可以优化物流网络，提升物流配送效率，降低物流成本；资金实力较强的企业可以通过供应链金融服务，为上下游企业提供融资支持，增强客户粘性，实现共赢发展。

同时，企业还要积极拥抱数字化转型，利用大数据、人工智能、物联网等技术提升供应链的智能化管理水平，提高运营效率和竞争力。

2、加强风险防控：煤炭市场的波动性较大，价格风险、信用风险、库存风险等都可能对煤炭供应链企业造成重大影响。煤炭供应链企业要建立健全风险管理体系，加强对市场风险的监测和预警，合理控制库存水平，优化客户信用管理，运用金融工具如期货、期权等进行风险对冲，有效防范和化解各类风险。

3、提升团队认知：要充分认识到煤炭市场的周期性变化规律，以及当前市场形势下的机遇和挑战。加强对市场趋势、政策动态、行业技术等方面的研究和分析，提升团队成员的专业素养和市场洞察力，以便更好地把握市场机会，制定科学合理的经营策略。

而当前，煤炭价格有了反弹好转的迹象，这时候干煤炭供应链业务的供应链公司、煤炭运销公司、煤炭洗选公司、网络货运平台等朋友，特别要注意几个点：第一，市场不会只跌不涨，这时大家可以恢复一些信心；第二，虽然煤价啥时候真正触底不好说，但现在大家可以开始做些准备了；第三，当前经济环境、全球环境跟十年前是不一样的，增长逻辑也不一样，一定要有不一样的打法，不要行情一好转就冲进去。

在此背景下，万联网联合4位实战专家导师，将于2025年6月12-13日在武汉举办第五期《煤炭供应链业务实操课》。课上4位煤炭供应链业务专家将用2天时间给大家分享当前煤炭行情下做好煤炭供应链业务的实务要点。

【拥有20多年煤炭供应链平台创业经验、原东煤交易总裁】黄老师将重点分享当下煤炭市场还有哪些机会，以及不同资源禀赋供应链公司切入煤炭市场的9种具体打法！

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